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李元博成長股將迎來分化期

2019-11-09 07:18:00 作者: 0人读过 | 我要投稿

李元博:成长股将迎来分化期

2015年以来,大盘指数处于震荡盘整态势,市场风格再度转向成长股板块对于后市成长股的表现,汇丰晋信科技先锋基金经理李元博认为,成长股将迎来分化期业绩增长确定性强、商业模式能得到验证的公司能延续上涨态势而单纯靠“概念”和“故事”的公司将会承受较大压力,2015年较为看好互联金融和农业信息化等投资方向

李元博:从统计数据来看,截至2014年中期,服务业对GDP的贡献率已超过制造业我们认为,我国经济自发地从以制造业为主的经济转变为以服务业为主的经济结构,这个趋势仍将持续PMI和进口数据低于预期,反映出我国经济面临通缩风险主要原因有两个方面,一方面是我国经济在减速,这个是长期影响;另一方面是2014年中期以来,原油价格下跌带来的全球性通缩风险,这个是短期最主要的影响因素但我们判断,短期油价继续下跌的可能性不大,很可能在春节之后出现反弹,全年价格有望维持在60美元至70美元之间这意味着短期风险已消除,同时货币政策不会因短期风险发生重大变化此外,今年央行将会保持货币政策的稳定

李元博:今年1月成长股的投资机会,更多是来自2014年10月以来的调整,很多公司的2015年估值已回到25倍水平,具有一定吸引力经过1月的上涨,不论上市公司是否出现基本面改善情况,都已出现较大涨幅我们认为,2月成长股将迎来分化期,一季度业绩确定性增长、或创新商业模式能部分兑现的公司会继续上涨,而单纯靠“概念”和“故事”的上涨会遇到较大压力

李元博:“深港通”的影响要小于“沪港通”,因为受到边际效应递减影响,且“深港通”开通之后,对中小盘和创业板中的大部分股票存在偏负面影响从两地市场估值来看,深圳市场的中小盘、创业板股票享受了更高估值但实际上,很多公司的质地并不好享受高估值在很大程度上是由于中国资本市场与海外市场并未接轨一旦“深港通”打破这个障碍,两地估值体系将会开始部分趋同总体来说,对于中小盘和创业板影响偏负面

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